The kapitálový rozpočet Jedná se o plánovací proces, kterým společnost určuje a vyhodnocuje možné výdaje nebo investice, které jsou ze své podstaty velké. Tyto náklady a investice zahrnují projekty, jako je výstavba nového závodu nebo investice do dlouhodobého podnikání..
V tomto procesu jsou finanční zdroje přiřazeny ke kapitalizační struktuře společnosti (dluh, kapitál nebo nerozdělený zisk) velkým investicím nebo výdajům. Jedním z hlavních cílů investic do kapitálových rozpočtů je zvýšení hodnoty společnosti pro akcionáře.
Kapitálové rozpočtování zahrnuje výpočet budoucího zisku každého projektu, peněžního toku za období, současné hodnoty peněžních toků po zvážení časové hodnoty peněz, počtu let, za které musí peněžní tok projektu zaplatit počáteční kapitálovou investici, posoudit riziko a další faktory.
Protože množství kapitálu dostupného pro nové projekty může být omezené, musí vedení použít techniky kapitálového rozpočtování k určení, které projekty budou generovat nejvyšší výnosy za určité časové období..
Rejstřík článků
Techniky kapitálového rozpočtování zahrnují analýzu výkonu, čistou současnou hodnotu (NPV), vnitřní míru návratnosti (IRR), diskontovaný peněžní tok (DCF) a návratnost..
Při rozhodování o tom, které projekty by měly ve srovnání s jinými projekty získat investiční prostředky, jsou nejoblíbenější tři techniky. Tyto techniky jsou analýza výkonu, analýza CDF a analýza návratnosti..
Výkon se měří jako množství materiálu, který prochází systémem. Analýza výkonu je nejkomplikovanější formou analýzy kapitálového rozpočtování, ale je také nejpřesnější, když pomáhá manažerům rozhodnout, které projekty přijmout..
Podle této techniky je celá společnost považována za jediný systém, který generuje zisky.
Analýza předpokládá, že téměř všechny náklady v systému jsou provozní výdaje. Podobně musí společnost platit výdaje maximalizovat výkon celého systému. Konečně, způsob, jak maximalizovat zisky, je maximalizovat propustnost, která prochází operací úzkého místa.
Úzké místo je prostředek v systému, který vyžaduje nejvíce času na provoz. To znamená, že manažeři by měli vždy více zohledňovat projekty kapitálového rozpočtování, které mají dopad a zvyšují výkon, který prochází úzkým místem..
Analýza DCF je podobná nebo stejná jako analýza NPV, pokud jde o počáteční odliv peněz potřebný k financování projektu, kombinaci peněžních příjmů ve formě výnosů a dalších budoucích odlivů ve formě údržby a dalších nákladů..
Tyto náklady, s výjimkou počátečního odtoku, jsou diskontovány zpět k aktuálnímu datu. Číslo vyplývající z analýzy DCF je NPV. Projekty s vyššími NPV by se měly hodit nad ostatní, pokud se některé vzájemně nevylučují.
Je to nejjednodušší forma analýzy kapitálového rozpočtu, a proto je nejméně přesná. Tato technika se však stále používá, protože je rychlá a může manažerům poskytnout pochopení efektivity projektu nebo skupiny projektů..
Tato analýza vypočítá, jak dlouho bude trvat návratnost investice do projektu. Doba návratnosti investice je identifikována vydělením počáteční investice průměrným ročním peněžním příjmem.
Malé podniky by při hodnocení investičních možností prostřednictvím kapitálového rozpočtu měly zohledňovat inflaci. Když se zvyšuje inflace, hodnota peněz klesá.
Předpokládané výnosy nestojí za tolik, jak se zdají, pokud je inflace vysoká, takže zdánlivě ziskové investice se mohou zastavit, nebo snad přijít o peníze, pokud bude zohledněna inflace..
Kapitálové rozpočtování na expanzi mléčných farem zahrnuje tři kroky: záznam nákladů na investici, promítnutí peněžních toků investice a srovnání předpokládaných výnosů s mírou inflace a časovou hodnotou investice..
Například mléčné zařízení, které stojí 10 000 USD a generuje roční návratnost 4 000 USD, se zdá, že investici „vyplatí“ za 2,5 roku..
Pokud však ekonomové očekávají, že inflace vzroste o 30% ročně, pak je odhadovaná návratnost na konci prvního roku (14 000 USD) ve skutečnosti 10 769 USD, když se zohlední inflace (14 000 USD děleno 1,3 se rovná 10 769 USD). Investice po prvním roce vygenerují pouze 769 USD ve skutečné hodnotě.
Objem peněz podílejících se na investici do dlouhodobého majetku může být tak velký, že by společnost mohla bankrotovat, pokud by investice selhala..
V důsledku toho by kapitálové rozpočtování mělo být povinnou aktivitou pro návrhy investic do dlouhodobého majetku..
Akciové investice jsou dlouhodobé investice, které s sebou nesou vyšší finanční rizika. Proto je nutné řádné plánování prostřednictvím kapitálového rozpočtu..
Jelikož jsou investice obrovské, ale finanční prostředky jsou omezené, je nezbytným předpokladem správné plánování prostřednictvím kapitálových výdajů..
Rozhodnutí o kapitálových investicích jsou navíc nevratné; to znamená, že jakmile je dlouhodobý majetek zakoupen, jeho vyloučení přinese ztráty.
Kapitálový rozpočet snižuje náklady a přináší změny v ziskovosti společnosti. Pomáhá předcházet tomu, aby byly investice nadměrné nebo nedostatečné. Správné plánování a analýza projektů pomáhají z dlouhodobého hlediska.
- Kapitálové rozpočtování je základním nástrojem finančního řízení.
- Kapitálové rozpočtování poskytuje finančním manažerům dostatečný prostor pro hodnocení různých projektů z hlediska jejich proveditelnosti investovat do nich..
- Pomáhá odhalit riziko a nejistotu různých projektů.
- Vedení má účinnou kontrolu nad kapitálovými výdaji na projekty.
- Nakonec o osudu podniku rozhoduje optimální způsob, jakým se využívají dostupné zdroje.
Zatím žádné komentáře